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兴业期货早评:唐山限产临近,焦煤需求回升,买焦煤卖焦炭继续持有

发布时间:2019-04-23
 

  1.:今年煤矿安全事故发生较为频繁,4月至6月间全国煤矿将开展煤矿安全生产专项执法检查,上周及已宣布开启煤矿安全生产专项检查,煤炭增长趋势或受扰动。 需求端,4月份为需求淡季,且随着未来降雨天气增多,水电替代性增强,电厂电煤日耗短期或继续处于偏低水平,后续关注迎峰度夏来临前的电厂存在提前补库的需求,7月合约或存在一定支撑。 不过从长期看,煤矿复产及新增产能投产的趋势仍较难改变,远月煤价压力依然较大。

综合看,郑煤仍大概率呈现近强远弱局面。

建议郑煤单边暂时观望;轻仓持有买ZC907-卖ZC909组合。

  2.焦煤、:  焦炭:供给方面,上周焦化厂开工率仍维持高位,供应宽松局面仍将持续。 需求方面,、德州和启动重污染天气2级应急响应,虽然对钢企烧结机存在一定程度限产,但相关企业烧结矿留有,短期内或对高炉生产影响不大;另外,上周高炉开工率继续回升,但增幅有限,随着二季度错峰生产的临近,焦炭总体预期需求或受一定压制。 库存方面,库存略有下降,但仍较充足,港口库存继续攀升,实际成交较低,焦炭整体去库压力仍存。 综合来看,焦炭走势或震荡偏弱。

  焦煤:供给方面,内蒙古乌海地区煤矿完成验收准备复工,但日前安全检查趋严,内蒙古、山东地区均对煤矿安全生产进行专项检查,供应量或持续受到扰动;煤方面,受制于通关时间的延长,澳煤进口量持续萎缩,蒙煤通关量也有所下滑,进口煤供应存在一定程度收缩。

需求方面,煤矿出货量增加,焦企开工率仍保持高位,各环节焦煤库存均有不同程度下滑,焦煤需求较前期有明显回升。 综合来看,焦煤走势或震荡偏强。

  操作建议上,唐山5月限产临近,焦炭目前库存仍高,加之焦煤需求回升,买JM1909-卖J1909可继续持有。

 

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